行业报告丨光储行业研究专题：储能行业运行总结，新兴市场发展可期
发布时间：
2025-09-11
随着全球能源结构转型持续推进，储能作为构建新型电力系统的核心技术支撑，正迎来前所未有的发展机遇。2025年上半年，全球储能行业延续高增长态势，不仅传统市场表现稳健，新兴市场更成为“黑马”跃然而出。在政策加码、电力供需矛盾和能源安全战略的多重驱动下，中国储能企业正加速布局出海，市场结构和需求逻辑均发生深刻变化。
一、全球储能装机稳步增长，中国持续领跑
2024年，全球新型储能新增装机达79.2GW/188.5GWh，同比增长68%和81%，创下历史新高。装机结构上，表前储能（大储）占比达83%，仍是主力军；户储和工商业储能则分别占比10%和7%，但增速不一。其中，表前储能同比增长101%，工商业储能增长52.7%，户储则仅增长5.7%。
从地区分布来看，中国以59%的全球占比稳居龙头，美国和欧洲紧随其后，分别占比16%和15%。在全球储能版图中，中国不仅是装机大国，更是储能技术、制造和出货的核心。
二、主要市场表现分化：中美欧三强格局依旧
中国：招标与出货双高增长
2025年上半年，中国储能行业保持高速增长。储能系统出货量达110GWh，接近2024全年水平；储能电池出货265GWh，同比大增128%。同时，国内实现储能招标126.3GWh、中标189.8GWh，分别同比增长101%和182%。
其中，中车株洲所、阳光电源、比亚迪等企业在交流侧储能项目中标份额领先，产业链头部企业表现突出。
美国：“大而美”法案推动抢装潮
美国2025年上半年表前储能新增装机5.65GW，同比增长30%。2024年全年则为10.4GW，同比增长19%。2025年7月通过的“大而美”法案成为市场焦点，该法案不仅延长储能税收抵免期限至2036年，还加大对长时储能、微电网等技术的财政支持，同时强化对中国等国家的供应链审查。
短期看，美国将迎来抢装潮；中长期，由于法案逐步退坡及本土产业链调整，增长动力或将趋缓。
欧洲：表前储能成新宠，户储趋于饱和
2024年，欧洲新增储能装机21.9GWh，同比增长27%。其中，表前储能装机同比增长144%，成为增长主力；户用储能增速放缓，同比下降9%。
从国家维度看，德国、意大利、英国分别占比28%、27%、13%。德国市场尤为突出，2025年上半年表前储能装机同比增长130%，而户储装机却下降30%。整体来看，欧洲在能源安全与可再生能源并网背景下，表前与工商业储能潜力正逐步释放。
三、新兴市场储能需求爆发式增长
出口新风口：东南亚、中东、拉美全面提速
新兴市场正成为中国储能企业出口的关键增长极。2025年上半年，中东、澳洲、东亚三地储能订单分别为35/33/24GWh，合计订单产值达600-700亿元人民币。
GGII数据显示，2025年新兴市场（含东南亚、中东、南亚、非洲、拉美）预计新增表前储能装机达37GWh，同比大幅增长256%。这一趋势意味着：相较未来可能趋缓的美国需求，新兴市场正成为新的战略高地。
区域亮点解析：
• 中东：伊拉克、伊朗、叙利亚等国电力供应长期短缺，光储系统对柴油发电具有较高替代性；
• 东南亚：缅甸、越南等地电力紧张、电价高企，政策正在加速向储能倾斜；
• 南非：频繁限电背景下，居民与工商业对储能依赖加深；
• 印度：出台强制配储政策，要求光伏项目配储比例为10%/2h；
• 巴西：风光资源丰富，电网输电瓶颈亟待集中式储能配套；
• 澳大利亚：极端天气频发，政府推出23亿澳元户储补贴刺激需求；
• 日本：自然灾害频发、供电不稳，户储经济性增强。
这些市场共同特征是“电力紧缺+政策扶持”，提供了良好的储能发展土壤。
四、储能产业链出货数据亮眼
储能系统与电池出货齐飞
2025年上半年，中国储能系统出货110GWh，电池出货达265GWh，后者同比大增128%。龙头企业出货表现尤为强劲：
• 宁德时代：出货110GWh，同比增长49%
• 比亚迪：出货27GWh，同比增长23%
• 亿纬锂能：出货40GWh，同比增长90%
• 中创新航、国轩高科也分别增长150%、200%
全年储能电池出货有望突破500GWh，预计仅18%将用于国内，其余主要用于出口。
PCS及逆变器：出海步伐加快
2024年全球储能PCS出货126.9GW，中国企业占比70%。阳光电源、科华数能、禾望电气等厂商位居前列。
2025年上半年，中国逆变器出口保持稳定，尤其是出口美国2646万台，同比增长5%。对欧洲、南非、印度的逆变器出口也均维持增长态势，唯独巴西和日本市场出现不同程度下滑。
五、全球储能市场展望：新兴市场潜力无限
国信证券预测，2025-2027年全球储能新增装机容量为221/191/190GWh，整体趋于平稳。但新兴市场将独立于大势，实现稳健增长：
• 新增装机：40.5/44.8/50GWh
• 产值增长：420/475.6/537亿元
• 同比增长：+293%/+11%/+11%
分场景来看：
• 表前储能仍为最大市场，2025年新增装机达186.7GWh；
• 户储市场逐渐趋于饱和，但仍保持个位数增速；
• 工商储能有望在动态电价机制与政策补贴驱动下获得提升。
六、投资建议与重点公司
综合考虑供需、政策、出海结构和技术竞争力，国信证券建议关注以下光储龙头企业：
• 阳光电源（PCS+系统集成龙头）
• 宁德时代、亿纬锂能（储能电池核心玩家）
• 德业股份、禾望电气、盛弘股份（储能逆变器与系统配套厂商）
这些企业在出货、技术、海外拓展等方面均具备明显优势，有望持续受益于新兴市场储能爆发式增长。
七、风险提示
1.全球储能行业仍处于政策强驱阶段，需求不及预期将影响装机节奏；
2.海外贸易摩擦、尤其是中美关系变化，或限制中国企业出海节奏；
3.竞争加剧导致行业毛利率下行；
4.电价波动和能源市场政策调整亦可能影响储能项目经济性。
结语
当前，储能行业正步入一个全球扩张的关键阶段。随着新兴市场全面崛起，中国企业正加速出海、优化产品与服务结构。谁能率先布局新兴高地，谁就有望在下一个储能周期中赢得先机。
未来已来，储能行业的“全球故事”，刚刚开始。
【来源 维科网】
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